导语：本周环丙市场延续上周末反弹势头继续向上拓展空间，结束了自上月中旬以来连续5周的跌势。本轮市场止跌的主要信号是下游聚醚大厂率先拉涨给与利好信号，进而通过环丙工厂部分生产调整的积极反馈实现产业链联动上行。另外，今日中化泉州装置意外停车及吉神装置降负运行，进一步催化环丙反弹的市场气氛。

国产、进口量能齐增 供应压力持续升高

月内环丙现货整体供应趋于宽松，特别华东供应压力大于北方，国内主流生产企业平均开工负荷率维持在87%附近。截至目前，预计月内华东区域国产货源供应量接近6万吨，环比微增3%附近，若加上港口进口货源量，月内华东整体供应或接近10万吨，环比预计增长23.5%，供应压力可见一斑。

内需、出口双萎靡 需求孱弱难支撑

需求方面，时临下游聚醚传统需求淡季，华南地区叠加公共卫生事件及限电影响，聚醚及终端海绵、汽车等行业平均开工易降难升，刚需整体放量不足。特别是主力下游聚醚行业开工较上月出现明显下滑，行业平均开工减产约20%-30%。但值得欣慰的是，下游及终端社会库存一直保持相对比较低位水平。出口方面，受国内、外公共卫生事件及海运运力不足、运费过高以及人民币汇率升值等影响，下游及终端出口型企业订单交付出现不同程度延期，新单整体跟进节奏亦放缓，一定程度加剧需求疲软的预期。

价格遭遇“高台跳水” 市场盼稳意愿浓厚

基于此，自5月下旬以来环丙市场累计下跌近5周，6月初至今市场跌幅略收窄，累计下探接近2000元/吨，跌幅达13%。鉴于短期内市场快速下探，买卖双方寻找底部信号的预期相对较为强烈，自上周后半周起，下游聚醚大厂率先拉涨振市，环丙工厂迅速反应价格止跌窄幅反弹，场内空头气氛短暂缓解。

早间突发利好 环丙延续涨势

环丙市场保持惯性上行态势，今日早间中化泉州装置故障临时停车，随后吉神装置降负运行，供应缩量利好消息游走于市，部分多头激情被激发，镇海新单价格随行调涨200元/吨，市场交投活跃度明显回升。下游聚醚受振低价回升，午后，北方部分聚醚工厂封盘待涨，需求支撑短暂释放。随后，北方环丙工厂新单续涨百元，虽未如预期涨幅扩大，但匀速上行的节奏仍使得环丙完成了一波“深蹲起跳”。

短线多头借机发力 中长线供需矛盾犹存

临近下月，部分外部环境及政策影响或现，环丙局部供应或有不确定性，加之下游需求短时集中释放，对现货价格起到一定支撑作用。预计本周环丙市场仍将延续平缓涨势，但月底部分进口船货仍有抵港预期，环丙供应压力犹存，中长线看下月需求淡季效应犹存，环丙整体供需矛盾压力犹存。